1.2 技术分析三大假设

如果想使用技术分析，必须要先了解技术分析的三大假设。技术分析的一切定义、推理和应用都建立在这三大假设之上，如果脱离三大假设，技术分析将无所适从，它的一切底层逻辑都将被抽空，就像釜底抽薪，再谈不上什么整套的方法论了。

那什么是技术分析的三大假设呢？

（1）市场行为包容消化一切。

（2）价格以趋势方式演变。

（3）历史会重演。

首先，市场行为包容消化一切是指市场中的任何消息都将会被价格所包容。譬如人们去市场买菜，茄子既好又便宜，但人们有必要了解茄子为什么便宜了吗？

或许是今年菜农大面积种植了茄子，供大于求导致了价格下跌；或许是本地政府对种茄子的菜农有所补贴；或许是种茄子的地方与菜市场之间修了一条快速公路，导致运费下降。

可能是某一个原因，也可能是几个原因，导致了茄子的降价，但人们有必要了解这些原因吗？人们只要接受茄子降价这个事实就足够了，这就是市场的力量，市场会将所有问题都反映到价格上，价格是最后一站，价格是人们交易的终端，因此人们只关心价格，并不关心原因。

或许有些人会说，如果人们只关注价格，等某些事件发生后，再传导至最后一环价格上的时候，已经晚了。那是因为他不了解价格的敏感性。

2016年2月1日，国务院印发的《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》指出：将在近年来淘汰落后钢铁产能的基础上，从2016年开始，用5年时间再压减粗钢产能1亿～1.5亿吨。接下来看一下期货市场上的铁矿指数与螺纹钢指数是怎么运行的。图1-1所示为铁矿指数2015年11月23日至2016年5月20日日线图。

图1-2所示为螺纹钢指数2015年11月16日至2016年5月5日日线图。

自从供给侧改革开始后，铁矿和螺纹钢的价格再也没有大幅下跌过，并且在初期便形成了井喷式的上涨走势。供给侧改革的消息已经被价格所消化，价格由下跌趋势转而成为上涨趋势。

其次，价格以趋势方式演变。什么是趋势？趋势即大方向。例如，长江、黄河的大方向是自西向东，即便在大方向中会出现与大方向不同的流向，但最终还是要回归到大方向中来。

因此，趋势具有趋势性，趋势的方向不会轻易发生改变。如果随时可变、随地可变，那就不是趋势了。

为什么会有趋势呢？因为资本逐利、产业泡沫和供需不平衡永远存在，使趋势一定存在。例如，2008年金融危机后，我国加大基础设施建设的力度，钢铁产业因有利可图，便加大生产量，这就是资本逐利。直至产量大到一定程度，钢铁价格虚高，并不能真实反映其内在价值，这就是产业泡沫。再到产量逐年增加，供货量远远高于需求量，导致价格出现了长达5年的持续下跌。钢铁行业随后进行了供给侧改革，削减落后产能，预计将会出现产品供不应求及价格大幅上涨的局面，并且铁矿的精矿部分确实已经出现了供不应求的状况，这就是供需不平衡永远存在。

基于以上三点，趋势将会一直存在。有没有可能，某一天资本不再逐利，导致任何产业都不出现泡沫，供需长期达到某种程度的平衡呢？绝不可能。因为只要人性不变，这三点就永远会存在。《圣经》中说道：“一代过去，一代又来，大地却永远长存。日头出来，日头落下，急归所出之地。风来南刮，又向北转，不停地旋转，而且返回转行原道。江河都往海里流，海却不满。江河从何处流，仍归何处。已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并无新事。”这说的就人性不变。

但《孙子兵法》也说过：“兵无常势，水无常形。”这不是在说变化吗？是的，这确实是在谈永恒的变化。但是，它们分别说的是事物的两个阶段。没有任何两片树叶是相同的，这是变化；但树总是要长树叶的，这就是不变。

而本书开篇便说了，接受不能改变的，而去做自己能改变的。趋势永远会存在，那就接受它所指引的方向，在趋势之中，人们可以以各种方式来操作。

最后，历史会重演。价格在运行中，存在着某些永远不会发生改变的规律。例如，在上涨趋势中，价格永远呈N字形向上运行；在下跌趋势中，价格永远呈倒N字形向下运行。

并且在N字形的结构中，每一个节点，都会呈现这两种分形形态。这两种分形通过组合，构成规模更大的同构形态。

价格不论如何演变，它都会以N字形形态运行，而N字形形态的每个节点，都能通过同构分形构成，分毫不差，每一次都是，这就是历史会重演。

因此，要学习、利用技术分析，其后所有的方法论，都建议以此假设为基础。

综上所述，总结如下。

首先，人们只需要关注价格即可。

其次，价格的演变是有方向的，方向是不可改变的，只能接受。而且，价格的运行方向不会轻易发生改变（并不是不会改变）。

最后，每一次趋势的转向，或趋势内的运行，虽然细节不同，但基本相似、有迹可循，这就可以让人们在其中抽离规律，进而演化为具有完整体系的技术分析方法论。