一、财税政策影响企业技术创新活动的成本和收益

企业的技术创新活动具有公共产品属性，并产生外部溢出效应，造成企业研发的私人收益低于社会收益，或私人成本高于社会成本，企业根据自身的成本收益核算的技术创新活动将低于社会最优水平。通过政府财政财税政策的介入，一方面，可以通过对企业技术创新活动提供投资抵免、利息扣除等优惠，降低企业技术创新投入的成本；另一方面，通过对技术创新成果收入的减免税措施，以及对技术创新成果转化的税收激励措施，来提高企业技术创新活动的预期收入。

以税收优惠政策为例，根据乔根森（Jorgenson, 1971）的标准资本成本模型，假设较低的资本成本会促进企业进行相关投资。(18)

企业不征税时的资本成本：

其中，P为资本价格，d为折旧率，r为利率，并且假设不考虑通货膨胀率。

假设考虑企业所得税的影响，税率为β，不允许在企业所得税前扣除利息和折旧，此时资本成本公式为：

所得税的存在改变了资本的成本，整体资本成本变为原来的，税收的存在减少了企业的投资行为，如果提供税收优惠措施，那么资本的使用成本将会降低，增加企业的投资行为。

如果利息和折旧可以在企业所得税前扣除，那么，资本成本则变为：

其中，a为折旧扣除的现值，b为利息扣除的现值，当1-βa-βb>1-β时，资本成本会大于不存在企业所得税的资本成本，则征税抑制了技术投资，如果a＋b=1，那么企业所得税是中性的，不会对投资产生影响，一般情况下1-βa-βb<1-β，即利息和折旧的扣除降低了资本的成本，鼓励企业进行投资。

如果存在优惠税率的情况，则公式变为：

从式（1-17）可以看出，税率越低，资本的成本也越低，优惠税率可以鼓励企业在技术创新方面投资，降低税率可能会减少成本扣除的现值，使资本成本增加，但是这种负效应会随着时间的推移而逐渐减小。

如果存在加速折旧和税收抵免的情况，则资本成本变为：

其中，C既可以表示折旧率，也可表示税收抵免率，两者的作用相同，cβ既可以表示折旧额，也可以表示税收抵免额，两种方式都降低了投资的资本成本，如果实施，都能够促进企业进行技术创新投资。